Аналитический отчет по управлению собственными средствами

Уважаемые акционеры!

В отчете по итогам 1 квартала 2017 года Вы найдете следующую информацию об основных аспектах управления портфелем:

  • характеристика ситуации на фондовом рынке;
  • ценка качества управления;
  • подробный отраслевой анализ рынка акций.

Алексей Астапов

Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

В первом квартале индекс ММВБ находился в диапазоне 1970-2265 пунктов и завершил отчетный период на отметке 1 995,90 (-10,61%), несмотря на оптимистичный старт в январе.

Наиболее заметным событием в «первом эшелоне» стал бай-бэк акций МТС по цене выше рыночной. В наших портфелях в группах 6.1-6.2 лидерами роста стали акции ММК (+10,9%) и Аэрофлота (+10,2%), что объясняется отличными финансовыми результатами. Значительную отрицательную динамику показали акции Газпрома (-17,4%) и Российских сетей (-17,8%), что вызвано опасениями инвесторов по поводу снижения дивидендных выплат в сравнении с ранее заявленными ориентирами. Префы Мечела также потеряли значительную часть стоимости (-17,6%), несмотря на благоприятную конъюнктуру на рынке угля и стали.

В группах 6.3-6.4 отметим акции Мостотреста, которые наконец-то показали динамику лучше рынка (+14,8%). Также заметный рост показали акции ОПИНа (+13,6%) на фоне  корпоративных событий, связанных со сменой собственника. Негативный результат префов Нижнекамскнефтехима (-17,9%) связан с решением совета директоров рекомендовать общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2016 года. Акции Уральской кузницы (-23,4%) и Южуралникеля (-33,6%) (дочки Мечела) продемонстрировали отрицательную динамику на фоне отсутствия корпоративных новостей.

Наиболее значимым макроэкономическим событием в первом квартале стало резкое укрепление курса рубля (+7% к доллару США), что существенно опережает наши ожидания. Динамика цен на нефть при этом развивалась в русле наших прогнозов (≈55$ за баррель). Также отметим замедление темпов инфляции до уровня 4,3% в годовом выражении. В конце марта Банк России снизил ключевую ставку с 10% до 9,75%. В итоге на рынке облигаций к концу квартала произошло снижение процентных ставок. Изменение доходностей на различных сегментах облигационного рынка составило:

  • по государственным облигациям с 8,38% до 8,09%,
  • по муниципальным с 9,21% до 9,08%,
  • по корпоративным с 10,02% до 9,56%. 

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

Результаты управления собственными средствами компании