Аналитический отчет по управлению собственными средствами

Уважаемые акционеры!

В отчете по итогам 1 квартала 2022 года Вы найдете следующую информацию об основных аспектах управления портфелем:

  • характеристика ситуации на фондовом рынке;
  • результаты управления портфелем;
  • оценка качества управления;
  • подробный отраслевой анализ рынка акций.

Алексей Астапов

Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

Главным событием 1 квартала 2022 года, определившим ситуацию на российском финансовом рынке, стало начало специальной военной операции на Украине. Это привело к введению огромного количества санкций, включая «заморозку» российских активов за рубежом, а также к обвалу цен на российские акции и облигации, всплеску инфляции, росту цен на энергоносители и сырьевые товары. Отдельно отметим экстремальные колебания курса рубля. На товарно-сырьевых рынках начался процесс перехода к мультивалютной системе международного товарообмена.

Беспрецедентное падение цен на активы 24 февраля и блокировка взаимодействия с европейскими депозитариями привели к остановке торгов ценными бумагами на МосБирже в течение почти всего марта. У многих российских участников рынка отсутствует возможность для совершения операций с иностранными ценными бумагами, в свою очередь, у нерезидентов заблокирована возможность проведения операций с российскими активами.

По итогам квартала индекс МосБиржи полной доходности снизился на 28,24% (с 7 250 до 5 203). При этом ценообразование на большинство активов не было продиктовано фундаментальными факторами.

Динамику лучше средней в группе 6.1 (-20,19%) продемонстрировали акции ОК РУСАЛ (-7%), ЭН+ ГРУП (-12%). Из-за санкций и потерь европейских активов наиболее пострадали акции Сбербанка (-51%).

Лучше средней по группе 6.2 (-22,30%) были акции Группы ЛСР (-7%) и расписки ROS AGRO PLC (-8%). Худшие показатели у АФК Система (-41%).

В группе 6.3 лучше средней по группе (-15,25%) оказались акции Нижнекамскнефтехим (-4%). Лидеры падения: Россети Центр (-41%) и Группа Ренессанс Страхование (-46%).

На рынке облигаций с начала года наблюдалось снижение цен (рост доходности), которое в конце февраля перешло в обвал. После возобновления торгов в конце марта началось восстановление цен от локальных минимумов, которое продолжилось и в апреле. Банк России первый раз повысил ставку 14.02.2022 с 8,5% до 9,5%, а 28.02.2022 сразу до 20% (в качестве реакции на отток рублевой ликвидности из банковской системы). В связи с текущей ситуацией при прогнозировании процентных ставок мы существенно снизили влияние моделей, учитывающих трансграничное движение капитала и разницу в процентных ставках на российском и международных долговых рынках.

По итогам квартала изменение доходности на различных сегментах облигационного рынка составило:

  • по государственным облигациям с 8,41% до 12,07%,
  • по муниципальным с 8,63% до 13,51%,
  • по корпоративным с 8,85% до 15,56%.

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

Результаты управления собственными средствами компании

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных