Аналитический отчет по управлению собственными средствами

Уважаемые акционеры!

В отчете по итогам II квартала 2023 года Вы найдете следующую информацию об основных аспектах управления портфелем:

  • характеристика ситуации на фондовом рынке;
  • результаты управления портфелем;
  • оценка качества управления;
  • подробный отраслевой анализ рынка акций.

Алексей Астапов

Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

Индекс МосБиржи полной доходности во 2 квартале вырос на 18,5% (с 5 189 до 6 152 пунктов). Наиболее заметным явлением в экономике стало сильное ослабление рубля на 13% (с 77,08 до 87,03 ₽ за долл. США), вызванное ухудшением торгового баланса и усилением оттока капитала. К сожалению, на этом фоне ушел на второй план факт роста ВВП и промпроизводства, существенно превышающий прогнозы ЦБ и Минэкномразвития. 

На рынке акций 2 квартал – это традиционное время дивидендных выплат. Многие эмитенты обновили рекорды по размеру выплаченных дивидендов. По некоторым компаниям ожидается выплата промежуточных дивидендов по результатам, полученным уже в 2023 году. Отметим также взрывной рост по целому ряду эмитентов второго и третьего эшелонов (группы 6.3, 6.4 и 6.5), который в большинстве случаев происходил при отсутствии значимых корпоративных новостей.

Лидерами группы 6.1 и в наших портфелях стали акции НЛМК (+33%), Татнефти (+36%) и префы Транснефти (+34%). Среди аутсайдеров оказались акции Газпрома (-2%) и РУСАЛа (-3%), испытывающих сложности со сбытом своей продукции и принявшие решения о невыплате дивидендов.

В группе 6.2 лучший результат в наших портфелях показали префы Башнефти (+81%) и Группы ЛСР (+71%). Среди аутсайдеров акции ФСК-Россети (0%) и префы Нижнекамскнефтехим (-8%), не оправдавшие ожиданий по размеру дивидендных выплат. 

В группе 6.3 результат лучше средней по группе (+22%) у акций Россетей Центра (+47%) и Группы Ренессанс Страхование (+37%). При отсутствии дивидендов результат хуже средней по группе показали акции М.видео (-1%) и ЭЛ5-Энерго (-1%).

В текущем квартале продолжилось повышение уровня процентных ставок в секторе государственных облигаций на фоне роста дефицита бюджета, ожиданий по повышению ключевой ставки и ужесточению ДКП Банком России. В секторе муниципальных и корпоративных облигаций наблюдалось незначительное снижение доходностей. При этом в течение квартала не наблюдалось заметного повышения темпов инфляции. 

Изменения доходности на различных сегментах облигационного рынка по итогам квартала: 

• по государственным облигациям с 9,99% до 10,32% (+0,33 б.п.),

• по муниципальным с 9,48% до 9,43% (-0,05 б.п.),

• по корпоративным с 9,93% до 9,58% (-0,35 б.п.).

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

Результаты управления собственными средствами компании

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных